Şirket Seçiminde Yönetim Kalitesi

Şirket seçerken dikkat etmemiz gereken noktaları konuştuğumuz serinin ikinci bölümüne hoş geldiniz. İlk bölümü okumadıysanız mutlaka blog yazılarımı kontrol edin.

Bu seriyi yazmam için bana ilham olan Borsa'da Bir Başına podcastine de teşekkür ederim ve podcasti de finansal anlamda yeni bakış açıları arayan herkese tavsiye ederim.

Bölümün bu kısmında ise şirket yönetiminin önemi hakkında konuşacağız.

İlk başta güzel bir soruyla başlayalım:

Neden Hisse Alırız?

Ben kendi açımdan cevaplayayım. Şirketin büyüyeceğini ve daha kârlı hale geleceğini, daha çok para kazanacağımı ve bunun da hisselere yansıyıp kârımı artıracağını düşündüğüm için hisse alıyorum. Çoğu kişinin de böyle aldığını düşünüyorum. Siz neden alıyorsunuz? Mutlaka bana yazın.

Peki şirketin daha büyümesini ve kârını artırmasını sağlayacak olan kişiler, bu doğru diyebileceğimiz kararları veren kişiler kimler? Şirketin çalışan ağacının en altından en üstüne, şirketteki herkes kararlar veriyor. O yüzden şirkette çalışanlar, özellikle de şirketin C-level yönetimi çok önem kazanıyor. C-level yönetim, şirketin hissesini çok etkileyen kararlar veriyorlar.

Peki şirketi yöneten insanların önemini anladık. Şirketi yöneten kadroya nasıl erişiriz?

C-Level Yönetim Kadrosunu Nasıl Buluruz?

Her şirket bunu kendi websitelerinde duruyor. Kendi sitelerinde gezerek bulabiliriz. Veyahut, LinkedIn'den de şirketlerde çalışanlara bakıp, CEO, CTO, CFO gibi kelimelerle aratıp bulabiliriz.

Adım Adım Yönetim Analizi

1. Yönetimin Geçmişleri

Şirketi yönetenlerin geçmişleri bize şirket yönetimi hakkında çok iyi bilgiler verir. Şirketteki yöneten insanları bulduktan sonra LinkedIn benzeri sitelerden geçmişlerine bakmak yapılacak ilk adımdır. Sorulabilecek birkaç soru:

Geçmişte nerede ne kadar süreyle çalışmışlar?

Şirket yöneticilerinin önceki iş deneyimleri, onların yetkinliklerini ve başarılı olup olmadıklarını anlamamıza yardımcı olur. Bir yönetici, daha önce çalıştığı yerlerde uzun süre kalmış ve başarılar elde etmişse, bu o kişinin yetkinliğini gösterir.

Önceki çalıştıkları şirketlerde çalıştıkları yıllarda o şirketin hissesi ne kadar artmış?

Yöneticinin önceki şirketlerdeki performansı, o şirketlerin hisselerinin artışıyla değerlendirilebilir. Eğer bir yönetici, önceki çalıştığı şirketlerde hisseleri artırabilmişse, bu o kişinin başarılı kararlar alabildiğini gösterir.

Kaç yıldır aynı pozisyondalar?

Bir yöneticinin aynı pozisyonda uzun süre kalması, o kişinin pozisyonunda istikrarlı ve başarılı olduğunu gösterir.

Kaç yıldır aynı şirketteler?

Aynı şirkette uzun süre kalan yöneticiler, şirkete olan bağlılıklarını ve şirket kültürünü benimsediklerini gösterir. Bu da şirketin sürdürülebilirliği için olumlu bir işarettir.

2. Yönetimin Bonusları

Şirketi yöneten insanlar, şirketteki kârlılık artışı ya da hisse artışı sayesinde yıllık bonus alabilirler. Bundaki amaç, yönetim kadrosunu motive etmektir. Ancak, şirketin geçmiş yıllarda verdikleri kararlar kötüyse ve hisse düşmesine rağmen yüklü bonuslar alıyorlarsa, o zaman şirketin yönetim kadrosunda bir sorun var demek olabilir.

3. Yönetimin Yaptıkları Alımlar veya Satışlar

Şirketin yıllık raporlarındaki ilgili taraf işlemleri bölümü, yöneticilerin veya promotörlerin önemli pay sahibi olduğu iş organizasyonlarıyla yapılan tüm işlemleri belirtir. Bu bölümün detaylı analizi, yatırımcıların, promotörler lehine yasa dışı veya etik olmayan işlemler olup olmadığını anlamalarına yardımcı olur.

4. Yönetimin Gelecek Projeksiyonları ve Analizi

Şirketin geleceği için yönetimin projeksiyonları ve büyüme planları, "Yönetim Tartışması ve Analizi" veya "Direktörler Raporu" altında yer alır. Bu bölüm, şirketin gelecekteki hedeflerini ve bu hedeflere ulaşma yolunu özetler. Şirketin etiklerinden veya genel iş modelinden sapmalar, kırmızı bayrak olarak değerlendirilmeli ve yönetimin niyeti ve yönü doğrultusunda daha fazla analiz edilmelidir.

Kapanış

Bu yazıda, şirket yönetim kalitesini analiz etmenin önemini ve bunu yapmanın yollarını ele aldık. Yönetim kadrosunun geçmişi, bonus yapısı, yaptıkları alım-satımlar ve geleceğe yönelik projeksiyonları, şirketin uzun vadede başarılı olup olmayacağını anlamamıza yardımcı olur. Bu konulara dikkat ederek daha bilinçli yatırım kararları alabiliriz.